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Sobre el papel, las posibilidades de India de atraer a productores globales parecen prometedoras. Apple comenzó a ensamblar sus últimos modelos de iPhone en el país en una ruptura significativa con su práctica de reservar gran parte de ellos para gigantescas fábricas chinas dirigidas por sus principales ensambladores taiwaneses, una victoria clave para la campaña “Fabricar en India” del primer ministro Narendra.
Entre los activos de India se encuentran las crecientes tensiones geopolíticas entre las naciones occidentales y China y una creciente amistad con Estados Unidos, Australia y Japón, que forman parte del Quad, una agrupación de democracias para contrarrestar las ambiciones económicas y militares de Beijing.
La presidencia del Grupo de las 20 naciones este año también podría impulsar la confianza de los inversores. India está a punto de ostentar el título de economía importante de más rápido crecimiento en el mundo en los próximos tres años. Se proyecta que su producto interno bruto se convierta en el tercero más grande del mundo para fines de la década.
Pero los expertos advierten que las ganancias duraderas para mejorar un sector manufacturero lento aún están muy lejos para India, que pronto superará a China como la nación más poblada. La campaña Make in India de Modi, cuyo objetivo es impulsar las exportaciones y crear puestos de trabajo, no ha tenido éxito. La manufactura representa el 14 por ciento de la economía, una cifra que apenas ha cambiado en décadas. Y a pesar del enorme dividendo demográfico de la India, el desempleo sigue siendo obstinadamente alto.
Desde que se lanzó Make in India en 2014, la fecha límite para uno de sus objetivos clave, aumentar la participación de la fabricación en el PIB al 25%, se ha retrasado tres veces, de 2020 a 2022 y a 2025.
Amitendu Palit, economista especializado en comercio internacional e inversión en la Universidad Nacional de Singapur, dijo que la desvinculación de China “aún no se ha pronunciado”. En otras palabras, para cualquier transferencia significativa de cadenas de suministro, Palit dijo que el gobierno de Modi deberá demostrar que India es un lugar más barato y fácil para hacer negocios, en lugar de simplemente depender de factores políticos o de seguridad para atraer empresas.
Si bien los incentivos financieros recientes bajo Modi han ofrecido a Apple una ruta asequible para establecer una tienda en India, la empresa con sede en California todavía fabrica una fracción de sus iPhones en la nación. Y por cada éxito, hay muchas empresas que se han ido de la India debido a desafíos de larga data, como lidiar con la burocracia del país, incluidas General Motors, Ford Motor y Harley-Davidson.
Tesla, que anteriormente dijo que consideraría establecer una fábrica en India siempre que el país primero permita a la compañía vender automóviles importados mediante la reducción de aranceles, ahora está cerrando un acuerdo para una planta en Indonesia.
Para cumplir con las expectativas de una India transformada, Modi debe continuar reduciendo la burocracia y simplificando las leyes laborales. Asegurar que las empresas puedan obtener la tierra es otro obstáculo.
Tomemos el caso de ArcelorMittal SA. La siderúrgica más grande del mundo intentó construir una planta siderúrgica en el estado oriental de Odisha hace más de una década, pero abandonó el plan en 2013 porque los ejecutivos no pudieron obtener el terreno y los permisos necesarios para extraer el mineral de hierro, una materia prima clave. La compañía ha regresado una vez más a Odisha, con planes para construir una planta de 24 millones de toneladas por año a través de una empresa conjunta con Nippon Steel Corp.
“Es una reforma difícil”, dijo Nada Choueiri, jefa de misión de India en el Fondo Monetario Internacional. “Pero hay que avanzar porque cuando las empresas vienen y se establecen, necesitan terrenos”.
El empleo es otro dolor de cabeza. Los retrasos en el aumento de la producción y una disminución más amplia en la agricultura significan que los aproximadamente 12 millones de indios que ingresan a la fuerza laboral cada año tienen que depender en gran medida de los servicios de oportunidad. Pero India también está luchando por crear suficientes empleos en ese sector, a pesar de crecer a un ritmo que pocas economías importantes pueden igualar. China ha resuelto el problema laboral al pasar de las granjas a la fábrica del mundo.
Los empleos son una pieza importante del rompecabezas si la India quiere aumentar su ingreso per cápita, que actualmente está por debajo de los $ 2,723 del vecino Bangladesh (alrededor de Rs. 2,2 lakh). Los ingresos más altos aumentarán el consumo, empujarán a las empresas a invertir aún más y crearán nuevos puestos de trabajo, lo que desencadenará el llamado ciclo económico virtuoso.
Si bien India continúa en los titulares como la economía principal de más rápido crecimiento, “es decepcionante en términos de progreso en el terreno”, dijo Shumita Deveshwar, economista jefe de India en la consultora TS Lombard.
Deveshwar enumeró los problemas que en su mayoría son autoinfligidos: infraestructura débil, escasez de mano de obra calificada e incapacidad para implementar políticas que puedan atraer suficiente inversión. Incluso cuando India está firmando importantes acuerdos comerciales, con Apple solo como un ejemplo de alto perfil, el tamaño y el tipo de inversiones preocupan a algunos.
En los últimos años, según Deloitte, gran parte del capital extranjero ha entrado en el sector de servicios en lugar de la fabricación. Las entradas se desaceleraron en 2021 y, a partir de 2020, India cayó de los 25 primeros puestos en el índice de confianza de IED de Kearney.
El índice Kearney mide la confianza a tres años de las empresas que invierten en un mercado determinado. China, los Emiratos Árabes Unidos, Brasil y Qatar fueron los únicos mercados emergentes que figuraron en la lista de 2022. “Desde el estallido de la pandemia, nuestro índice ha mostrado una fuerte preferencia de los inversores por los mercados desarrollados sobre los emergentes”, dijo Terry Toland de Kearney. . “Esto puede sugerir una percepción de seguridad en los mercados desarrollados frente a los mercados emergentes”.
Modi apuesta a que la presidencia del G-20 creará la oportunidad adecuada para cambiar esta percepción y defenderse de la competencia de otras economías asiáticas como Vietnam y Malasia.
“2023 será diferente, a menos que haya nuevos impactos inesperados, globales o domésticos”, dijo Abhishek Gupta, economista senior indio de Bloomberg Economics. “El país prácticamente ya ha establecido un marco que debería ayudar a impulsar una recuperación industrial e impulsar la producción”, agregó.
El Friend-shoreing, en el que los aliados invierten unos en otros, y un alejamiento más amplio de China podría beneficiar a India, aunque la velocidad del cambio no está nada clara.
“Hay mucha inercia”, dijo V. Anantha Nageswaran, principal asesor económico de India. Dejar China no es una llamada que las empresas tomarán a la ligera, dijo, ya que “han invertido mucho en un mercado grande”.
Sin embargo, los países de Asia oriental eventualmente se encontrarán con limitaciones de capacidad en algún momento. “Así que creo que tenemos que esperar a que se resuelvan estas cosas”, dijo Nageswaran.
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